关于企业股权激励方式的应用分析

关于企业股权激励方式的应用分析

袁淑文

哈药集团制药总厂制剂厂　　黑龙江　　哈尔滨　　１５００８６

【摘　要】现代经济发展形势下，各种经济主体经营管理形式呈现复杂化趋向，基于企业股权分散管理复杂的基础上，股权激励是为处理人力资本与物质资本矛盾，采用各种相关股权形式的激励措施进行激励和发掘人力资源工作潜能的管理手段，本文针对正确应用股权激励的策略进行了简要分析和阐述。

【关键词】　经济主体　企业管理　　股权激励　应用策略

作为国民经济的重要基础构成，企业是推动现代经济发展的重要生力军。随着经济管理理念的进一步优化和创新，采用股权激励机制针对企业等经济主体的人才资源进行合理的激励式管理，成为当前很多大型企业进行经营发展的重要管理手段。社会主义市场经济体制下，作为一种管理方法，股权激励在企业发展中发挥着重要的协调与促进功能，股权激励模式的合理运用对于促进企业经济主体可持续发展有着重要的影响和保障作用。

而将投资决策重心转移到长期发展目标，双方结成长期利益共同体，产生利益趋同效应，实现长期激励目的。股价虚涨时，股权激励受益人卖出股票，财富转移到收益人手上实现财富的隐性转移。按目前税法，如果股权激励计划委托信托公司进行操作，可以利用信托节税功能实现有效避税。

３、企业实施股权激励的正确应用策略

股权激励应用过程中，为有效规避股权激励陷阱，解决激励操作中激励方案设计不当、激励过度化、忽视股权激励成本等突出问题，需要落实如下应用策略：

３．１　规范股权激励适用条件，严格股权激励对象股权激励本质上是处理人力物质资本矛盾的方式，应用股权激励，应准确把握其适用的企业条件和激励对象，成长性是实行股权激励的关键，具有较大资产增长空间和潜力的竞争性企业适宜实现股权激励。应用股权激励时应针对企业高管人员，核心技术人才、营销管理、财务会计以及员工的不同作用进行实施。

３．２　分清企业存量物质资产，准确界定增量资产存量物质资产是企业原有股东的合法权益，增量资产与股权激励对象的长期努力密切相关。股权激励中的利益分配属于增量资产的预期激励性分配，为防止股东资产流失，股权激励应用时应严格区分企业存量资产，合理准确的界定增量资产，避免在激励对象领取激励薪酬时发生对存量资产进行量化分配。

３．３　优化股权激励方案设计，保障股权激励公正股权激励方案的制定必须通过合理方式设计确定并保证方案操作的合法性并符合股权激励目的。股权激励方案设计应该具有较高的周密合理性，并完备相关配套制度，相关股权激励约束条件的设置与股权激励分配机制，要体现客观公正性，避免股权激励造作过程中出现影响激励效果的不良行为发生。

３．４　慎重选择股权激励方式，提高股权激励实效股权激励方式是实施股权激励行为的过程载体，不同的股权激励方式对于企业激励成本、激励效果以及激励对象权益有着不同的差异性，企业应依据自身实际条件结合市场环境基于股权激励模式特点依法优化和慎重选择激励方式及激励强度，防止和避免出现激励过度弊端，保障股权激励的适用性和实效性。

３．５　优化股权激励实施环境，加强落实法制监督政府主管部门要积极改善和优化实施股权激励的内外环境，强化企业内控管理监督职能，严格细化股权激励所涉及的相关税法、证券法等法律制度，完善股权激励实施规则程序，加强社会诚信服务和信托文化建设，完善股东维权保障机制，科学绩效考核体系，保障股权激励实施的有效性和科学性。

１、股权激励的内涵及原理

股权是投资者在企业投资基础上对企业管理经营等依法享有的各项权利。股权激励指权利人通过获得企业股权形式依据法律规定和协议约定在企业中享有一定经济权利，能够以股东身份参与企业决策、承担风险和利润分享的权益，从而为企业长期发展进行尽责服务的一种激励方法。

股权激励的本质是为处理人力资本与物质资本矛盾所实施的一种发掘人力资源创造潜能的激励手段，股权激励的核心功能是对管理创新或价值创造的倾向性激励，重点在于对员工创新能力和活动成果的有效发掘与激励。股权激励是在承认人力资本价值的基础上有效激励人才发展的手段，属于动态管理长期激励的实现形式，也是将企业隐性控制权收益进一步经济透明化的管理方法。股权激励是企业降低经营者道德风险和代理成本、实现股东利益最大化的一种有效途径。

从股东投资角度来说，实现企业长期经营价值的增加和股权价值的最大化是其关注的关键目的所在，相对于激励效果来看，经理人的工资和奖金对企业长期价值的高效发展作用不明显，企业投资权与经营权两权分离条件下，股东和经理人之间在股权价值与自身效用最大化理念认识上存在一定的道德风险，需要通过一定的激励约束机制来引导和限制经理人的行为。为了促使经理人基于股东利益最大化关心企业长期利益的增加和发展，应尽量保障经理人与股东的利益追求趋于一致。股权激励是就是采取让经理人在一定时期内持有一定股权，并在一定程度上享受股权增值收益和承担风险，使经理人在经营过程中更多地关心企业长期价值增加的手段，代理理论是企业实行股权激励的重要依据。

２、股权激励的形式类型及功能作用分析

根据基本权利义务关系的不同，股权激励方式可分为现股激励、期股激励、期权激励类型。我国相关法规主要规定了股票期权、限制性股票、业绩股票、股票增值权等激励方式。不同的股权激励模式具有不同的权利义务，股权激励一般都能使经理人获得分红收益、股权自身增值等股权增值收益权，但在持有风险、股票表决权、资金即期投入和享受贴息方面有所不同。企业规模特点、业务发展程度、市场发展环境、经理人作用大小和公司对经理人的要求不同，都会对股权激励的适用性产生一定影响。

实施股权激励的目的和作用主要体现在激励约束、利益趋同效应、财富隐形转移和有效避税的功能。核心人才是企业价值创造的主体，采取让激励对象拥有企业部份股权收益和约束条件，改善福利待遇、激励其在服务期限内不断发掘人力资本的创造潜能，为实现企业利益最大化避免承担风险而自觉积极的努力工作，稳定和降低人才资源成本。股权激励方式将激励对象与投资者利益捆绑一体使其收益长期化和延期化，有利于促使激励对象矫正短期心理，抑制代理成本，从（上接第８８页）

利润数额之内。

股东大会通过职工股权激励办法之日与股份回购日不在同一年度的，公司应当与通过职工股权激励办法时，将预计的回购支出在当期可供投资者分配的利润中做出预留，对预留的利润不得进行分配。

公司回购股份时，应当将回购股份的全部支出转作库存股成本，同

结束语

总之，实施股权激励的手段和方法多种多样，企业在具体应用中要坚持适用性原则不断优化落实环境，严格规范激励对象和企业条件，创新股权激励方式，　结合各种股权激励模式的作用机理，选择有效的股权激励方法。

参考文献

［１］胡八一．《上市公司股权激励》企业管理出版社，２０１０．［２］吕寿祝．《股权激励模式的特点分析》人口与经济，２０１０．时按回购支出数额将可供投资者分配的利润转入资本公积金。企业库存股不得参与公司利润分配，股份有限公司应当将库存股作为所有者权益的备抵项目反映。

以上是笔者对职工要素结合国家现行的制度进行的综合分析，与同行们探讨，并供企业决策者参考。

２０１２．　１８９