计量经济学数据分析

计量经济学数据分析

学院：治理与经济学院 专业：技术经济及治理 姓名：葛文 学号：20808172

分析中国经济进展对中国股票市场的阻碍

本文通过分析2000年到2007年各月股票市场流通市值（value），成交金额

(turnover)，GDP现价和居民储蓄(saving)的相关数据，试图分析我国经济进展对股票市场的阻碍。数据来源为CCFR数据库和证监会网站。具体分析如下： 一、绘制四个数据变量的线性图，查看2000年到2007年他们各自的走势。

GDP25000180000160000200001400001200001500010000010000800006000050002000200120022003200420052006400002000200120022003200420052006SAVINGturnover600005000040000300002000010000020002001200220032004200520066000050000400003000020000100000value2000200120022003200420052006 二、采纳最小二乘法（ＯＬＳ）进行分析

回来表达式：gdp=10433.48+0.191218*turnover

其中：Prob低于0.05，说明对应系数显著不为零；R2=0.195641，说明拟合程度一样；Prob（F-statistic）=0.000013<0.05，说明至少有一个说明变量的回来系数不为零。

回来表达式：gdp=8470.567+0.196853*value

其中：Prob低于0.05，说明对应系数显著不为零；R2=0.154730，说明拟合程度一样；Prob（F-statistic）=0.000125<0.05，说明至少有一个说明变量的回来系数不为零。

三、格兰杰因果检验

（1）检验GDP同流通市值之间的格兰杰因果关系

滞后期为10，P(F>1.08348)=0.38941，P(F>2.67705)=0.00904，因此原假设“TURNOVER 不是GDP变化的缘故”被同意，但原假设“GDP不是TURNOVER变化的缘故”被拒绝。

（2）检验GDP同成交金额之间的格兰杰因果关系

滞后期为10，P(F>0.63514)=0.77782，P(F>3.30636)=0.00185，因此原假设“VALUE不是GDP变化的缘故”被同意，但原假设“GDP不是VALUE变化的缘故”被拒绝。

四、时刻序列模型估量 （1）时刻序列图

（2）流通市值的相关图和偏相关图

由图可知，流通市值的是平稳序列。 （3）成交金额的相关图和偏相关图

由图可知，成交金额是平稳序列。 （4）GDP与居民储蓄散点图

五、居民储蓄的单位根ADF检验（一阶差分）

ADF=-7.449984，为负且绝对值专门大，则拒绝单位根假设而说明序列是平稳的。

六、VAR模型分析与协整检验 （1）GDP与流通市值的VAR模型

（2）GDP与成交金额的VAR模型

（3）DGP与成交金额的协整性检验

以检验水平0.05判定，迹统计量检验有12.66143<15.49471，1.914515<3.841466；最大特点统计量检验有10.74692<14.26460，1.914515<3.841466，因此GDP和成交金额序列存在协整关系。

（4）GDP与居民储蓄的协整关系

以检验水平0.05判定，迹统计量检验有40.06237>15.49471，10.05565>3.841466；最大特点统计量检验有32.00673>14.26460，10.05565>3.841466，因此GDP和成交金额序列存在协整关系。

七、结论

本文运用最小二乘法，格兰杰因果关系检验，相关性检验，单位根检验，以及VAR模型和协整检验，分析了2000年到2007年GDP，成交金额，流通市值和居民储蓄的月度数据。通过数据分析，我们能够发觉我国近七年的GDP保持较快的增长，同时增长势头良好。我国的股票市场在2000年到2005年之间，不管在流通市值依旧在成交金额方面，差不多保持平稳的进展，2006年差不多上确实是一个突变点，股市显现了快速增长，甚至能够用激增来形容。这与我国2006年和2007年经济过热，通货膨胀现象有关，我国居民表现出了庞大的投资热情，同时股票市场专门繁荣，使得我国国民炒股比率迅速增加，这带动了流通市值和成交金额的显著增长。本文通过使用最小二乘法，找出了GDP同流通市值以及成交金额之间的函数关系式，同时通过格兰杰因果关系检验，得出GDP

是流通市值以及成交金额的格兰杰因果关系。最后运用时刻序列的方法，分析了GDP同流通市值及交易金额的协整检验，通过分析，我们能够得出他们之间是存在协整关系的。

从数据到现实，我们回忆几年我国经济的进展情形，从2000年到2007年，我国的GDP都保持连续、稳固、高速的增长。在连续、稳固、高速的经济增长情形下，我国的股票市场也逐步的完善和繁荣。第一，相伴总体性的经济增长，使企业的经营环境不断改善，上市公司的利润总体水平也会连续上升，从而带来股息红利的增加和投资风险的降低，这就有利于股票价格的上升。其次，在经济增长势头较好的情形下，将使投资者对以后经济形势形成良好的预期，提高对证券投资的积极性，从而增加对股票投资的需求，这也有利于股票价格的上升。最后，随着GDP的增加，个人的可支配收入也会同步上升，个人收入的增加必定会在客观上增加对证券投资的资金来源，实际上等因此扩大了对证券的需求，这也是有利于证券价格的上升。因此我们能够看出，我国经济的稳固健康快速的进展关于我国的股票市场起到了积极的推动作用。

附录：统计数据

200001 200002 200003 200004 200005 200006 200007 200008 200009 200010 200011 200012 200101 200102 200103 200104 200105 200106 200107 200108 200109 200110 200111 200112 200201 200202 200203 200204 200205 200206 200207 200208 200209 200210 200211 200212 200301 200302 200303 流通市值 (亿元） 成交金额(亿元） GDP现价 （亿元） 居民储蓄 （亿元） 9623.39 10867.07 11641.93 12037.17 12605.41 13229.09 14138.75 14291.23 13884.97 14455.47 15492.49 16087.52 16205.30 15518.07 17662.13 17892.15 18845.11 18866.36 16272.09 15937.65 15178.16 14560.16 15209.58 14463.17 12873.25 13278.08 14264.31 14882.59 13703.02 15550.83 15063.82 15279.81 14558.12 13894.88 13074.15 12484.56 13824.93 13955.25 13807.44 4183.95 6279.42 8474.45 5759.19 4174.97 6084.55 5149.06 6310.48 3040.65 2620.07 5012.27 3737.60 3013.63 1950.05 5095.17 5395.87 4452.16 4917.12 3100.68 2490.85 1766.64 1951.50 2092.26 2079.25 1954.65 1262.74 4673.75 3006.68 1876.13 4070.62 3136.18 1886.04 1403.09 1139.24 1846.71 1734.63 2972.71 1620.86 2080.28 5502.90 5948.63 6430.47 6470.64 7001.23 7575.33 6834.86 7395.31 8001.73 8719.50 9417.07 10170.43 6084.25 6595.32 7149.33 7084.49 7665.42 8293.99 7462.55 8044.63 8672.11 9367.44 10070.00 10825.25 6528.03 7050.27 7614.30 7626.28 8251.64 8928.27 8098.59 8770.77 9498.74 10075.71 10912.00 11817.69 7186.45 7926.65 8743.10 60241.84 62270.25 62492.29 62536.12 62195.39 62842.38 62841.50 62861.11 63243.27 63122.34 63492.06 64332.38 66547.31 67343.36 68365.13 68618.46 68393.54 69628.58 69677.77 70558.48 71252.64 71818.81 72323.82 73762.43 74953.71 78114.33 78728.30 79728.20 80394.30 81711.79 82527.90 83275.97 84139.05 84725.13 85693.49 86910.65 90677.63 92824.21 94567.84 200304 200305 200306 200307 200308 200309 200310 200311 200312 200401 200402 200403 200404 200405 200406 200407 200408 200409 200410 200411 200412 200501 200502 200503 200504 200505 200506 200507 200508 200509 200510 200511 200512 200601 200602 200603 200604 200605 200606 200607 200608 200609 200610 13824.10 5716.69 8286.68 14386.77 3158.33 9049.05 13454.38 2478.71 9881.57 13425.09 2303.78 8926.65 13063.24 1499.60 9756.83 12663.72 1643.78 10664.22 12379.07 1599.46 11223.05 12774.01 2783.50 12289.24 13178.52 4257.58 13456.71 14301.43 3589.18 8252.20 15320.81 7129.17 9060.92 15855.94 5697.19 9948.88 14367.68 5215.63 9629.32 14119.75 1801.25 10563.37 12604.36 2604.09 11588.01 12717.65 2536.77 10459.09 12223.73 1864.52 11452.70 12906.97 3936.40 12540.71 12231.59 2873.37 13169.51 12532.42 3016.78 14420.62 11688.64 2069.62 15790.57 11067.77 1740.73 11680.19 12161.18 1984.27 12906.61 10996.52 2977.30 14261.80 10658.99 2964.56 12797.32 9989.17 1457.74 14141.04 10004.21 3086.10 15625.85 9814.85 2176.59 13413.95 10633.67 4641.27 14809.00 10692.76 4078.22 16349.14 10132.09 2061.20 17419.86 10135.70 2229.10 19231.53 10630.52 2266.06 21231.61 11753.75 3561.05 13196.94 12199.52 3642.19 14569.42 12434.27 3991.18 16084.64 13635.17 7157.85 14517.34 16162.83 10727.61 16114.25 16749.07 8993.55 17886.81 16007.41 8095.25 15148.08 17020.92 5449.35 16784.07 17994.37 6598.02 18596.75 18886.24 6643.81 19957.84 95194.12 96351.67 97674.57 98590.90 99255.58 100888.60 101381.89 102235.44 103617.65 109232.65 110646.38 111872.18 112175.44 112610.18 113792.47 114253.24 114489.63 115458.74 116000.99 117617.90 119555.39 122237.34 127823.44 129259.35 129816.83 130577.44 132339.14 133656.44 134505.01 136316.32 136827.11 138504.28 141050.99 147994.31 151179.62 152819.02 153401.04 153523.40 154996.87 155131.85 156282.14 158108.89 158033.38 200611 200612 200701 200702 200703 200704 200705 200706

21488.91 10279.56 22093.33 25003.64 15329.47 24457.32 30407.68 25560.35 15031.95 34036.09 17455.61 16700.50 38972.49 32016.42 18554.25 52134.96 49122.64 16818.77 59397.86 58944.93 18752.92 55572.81 54080.03 20909.51 159716.74 161587.30 161814.99 170872.67 172402.56 170728.40 167869.63 169539.59