作者机构： [1]江西财经大学金融学院首席教授、博士生导师;[2]江西财经大学金融学专业硕士研究生;[3]中国人民银行青海省果洛州中心支行;[4]江西财经大学金融学专业硕士研究生,江西南昌330013出版物刊名： 江西社会科学页码： 117-123页
主题词： 股权分置改革;超额收益率;事件研究法;多元回归分析
摘要：本文采用事件研究法和多元回归分析，考察了2005—2006年沪深两市实施股改的943家A股票股改前后的股价表现，研究得出：股权分置改革对于市场产生正效应；从股改初期与中后期的回归分析中我们可以看到，投资者对上市公司股改信心不足，并导致了投资者初期对市场未来预期的非理性；股权分置改革只是非流通股与流通股股东间的一次财富分配，股权分置对于证券市场的影响效力有限且目前的中国证券市场依然表现出“政策市”的烙印。因此，加快建立和完善相关的法律法规与政策是保障股改效应的当务之急。
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