现金流量及内部收益率售价敏感系数：成本敏感系数：项目一、现金流入销售面积（m2）销售额回款额小计现金流入现值NPV二、现金流出 1-1、付地价款 2、付工程款（不含利息） 3、开发间接费 4、期间费用项目投资合计 5、营业税及附加 6、所得税小计现金流出现值NPV三、净现金流量四、累计净流量五、平均资金占用六、资金成本七、资金计划1、资金期初余额2、筹资计划来源万科借款合作方借款当地银行筹资支出归还万科归还合作方借款归还当地银行利润分配3、资金期末余额 八、项目内部收益率IRR九、资金峰值比例十、地价支付贴现比借款期末余额：利息：100%100%2007年2季度 - - - -2007年3季度 - - - -2007年4季度 - - - -2008年1季度 - - - -2008年2季度 - - - -2008年3季度 - - - -2008年4季度 50,706 38,127 34,315 34,3152009年1季度 30,424 22,876 24,401 24,4012009年2季度 60,848 45,753 43,465 43,4652009年3季度 50,706 38,127 38,890 38,8902009年4季度 33,364 23,681 25,126 25,1262010年1季度 30,964 21,408 21,635 21,6352010年2季度 54,187 37,463 35,858 35,8582010年3季度 30,964 21,408 23,013 23,0132010年4季度 47,822 37,268 35,682 35,6822011年1季度 24,255 19,923 21,657 21,6572011年2季度 48,509 39,846 37,854 37,8542011年3季度 40,424 33,205 33,869 33,8692011年4季度 33,689 31,441 31,618 31,6182012年1季度 23,359 24,212 24,935 24,9352012年2季度 52,559 54,478 51,451 51,4512012年3季度 23,359 24,212 27,239 27,239面积单位：平方米2012年4季度 - - 2,421 2,421合计 636,141 513,429 513,429 513,429 192,182 155,399 176,964 - 29,779 362,143 57,580 16,002 - - - 8,000 72,400 20,589 14,641 26,079 13,691 - 2,839 5,678 7,760 12,681 14,973 19,347 16,508 18,800 15,514 14,311 12,776 9,490 9,280 4,906 5,563 3,270 1,635 - - - - 1,990 8,000 2,839 78,077 30,339 - - - 3,848 1,069 1,415 28,737 2,737 761 2,521 43,573 4,875 1,355 2,256 35,293 4,361 1,212 1,457 17,965 2,818 783 1,255 20,055 2,426 674 2,080 17,594 4,021 1,118 1,335 15,646 2,581 717 2,070 14,845 4,002 1,112 1,256 10,746 2,429 675 2,196 11,475 4,245 1,180 1,964 6,870 3,798 1,056 1,834 7,396 3,546 985 1,446 4,717 2,796 777 2,984 4,619 5,770 1,604 1,580 1,580 3,055 849 1,635 140 1,776 272 75 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 8,000 2,839 78,077 35,257 32,234 49,802 40,867 21,566 23,156 22,733 18,944 19,959 13,850 16,900 11,724 11,928 8,290 11,993 5,484 2,123 435,725 231,984 -8,000 -2,839 -78,077 -942 -7,832 -6,337 -1,977 3,560 -1,521 13,125 4,069 15,723 7,808 20,953 22,145 19,690 16,645 39,458 21,755 299 77,704 -8,000 -10,839 -88,916 -89,858 -97,690 -104,027 -106,004 -102,445 -103,965 -90,841 -86,771 -71,049 -63,241 -42,288 -20,143 -453 16,192 55,650 77,405 77,704 -4,000 -9,419 -49,877 -89,387 -93,774 -100,859 -105,016 -104,224 -103,205 -97,403 -88,806 -78,910 -67,145 -52,764 -31,215 -10,298 7,869 35,921 66,528 77,555** -109 -258 -1,364 -2,444 -2,564 -2,757 -2,871 -2,849 -2,821 -2,663 -2,428 -2,157 -1,836 -1,442 -853 -282 - - - - -29,697 - - - - - - - - - - - - - - - 7,754 3,968 3,572 4,478 -4,597 -5,276 -2,599 -5,651 -5,818 -6,997 -6,855 -12,345 -16,053 -15,607 -18,962 -19,504 2,252 -400 10,000 10,000 -4,227 -1,389 7,019 -13,515 -1,808 -14,745 -5,830 -25,000 -25,000 -18,962 -20,000 -40,000 - -29,395 -74,852 20,000 10,000 10,000 15,000 20,000 20,000 8,000 12,000 10,000 - - - - - - - - 223,400 20,000 80,000 20,400 10,000 10,000 15,000 20,000 20,000 8,000 12,000 10,000 123,000 - 20,400 - - 19,227 21,389 12,981 21,515 13,808 24,745 5,830 25,000 25,000 18,962 20,000 40,000 - 29,395 298,252 19,227 15,075 12,981 21,515 13,808 21,409 2,830 106,845 20,400 20,400 3,000 25,000 25,000 10,000 20,000 40,000 123,000 6,314 3,336 8,962 29,395 48,007 -109 -206 7,754 3,968 3,572 4,478 -4,597 -5,276 -2,599 -5,651 -5,818 -6,997 -6,855 -12,345 -16,053 -15,607 -18,962 -19,504 2,252 -26,845**18.69%24%81% 8,000 149 11,000 205 98,400 1,838 98,000 1,830 108,000 2,017 118,000 2,204 113,773 2,125 118,698 2,217 125,717 2,348 112,202 2,095 110,394 2,062 98,985 1,849 93,155 1,740 68,155 1,273 43,155 806 33,155 619 13,155 246 -26,845 -501 -26,845 -501 -26,845 -501 - -109 8,000 3,000 8,000 3,000 8,000 -206 87,400 87,400 52,000 20,400 3,000 15,000 - - - - - - - - 24,117说明：
2、现金流量项目中应扣除非付现成本，如折旧等；
3、平均资金占用指现金净流量为“零”以前各期累计净现金流量的平均数。年平均资金占用=第1-4季末累计净现金流量之和/4； 4、现值可使用NPV函数，表达式=NPV（贴现率，B2：Bn）+B1，B指各期现金流量（期数次序不得颠倒）；
5、内部收益率可使用IRR函数，表达式=IRR（B1：Bn），B指各期净现金流量（期数次序不得颠倒）；本公式不适用于以物业抵付地价款的情况 6、当年销售现金回款，一般按当年销售额的70%计算，加上年销售额的30%计算；
7、当年工程支付款，一般按当年工程开发成本的80%，加上年工程开发成本的20%计算； 8、资金成本以累计净现金流量为零以前的各期资金占用乘以同期银行利率计算。 9、年度期望贴现率定为10%年利率、则季度贴现率为2.5%；