个人理财案例一最终分析

依照宏观经

基本资料 张哲先生现年36岁，在某广告公司担任平面设计师， 张太太现年34岁，在某企业担任会计，女儿4岁，念幼儿园。 张哲先生税前月薪8 000元，年终奖金为2个月薪资。张太太 税前月薪4 000元，年终奖金为2个月薪资。女儿念幼儿园,年 收支状况 学费6 000元。家庭月生活支出4 000元，另月房租2 000元 （房租签订不涨租金协议）。基金定投每月2 000元。 资产状况 负债状况 保障状况 理财目标1 (子女教育) 理财目标2 (购房) 理财目标3 (退休) 理财目标4 (旅游) 理财目标5 (购车) 现金2 792元，活存40 000元，定存150 000元，还有1年到期。 基金净值116 000元。另夫妻共有住房公积金账户余额98 000元， 养老金账户余额78 000元。 家庭无任何贷款 目前没有购买商业保险 培养女儿念到研究生毕业。女儿4岁,现在是幼儿园一年6 000元，6岁上小学 九年义务教育支出不大，小学一年1000元，初中一年2 000元， 高中一年10000元，大学一年20 000元，研究生一年30 000元。 希望在3-5年后购买90平米的住房，90平米现价每平 米9000元，总价90万。3年后以首付加贷款方式购买。 夫妻预计在张先生60岁时一起退休，退休后保持每年3万元的生活 水平。根据张先生夫妻目前的身体健康状况，预估退休后生活25年。 退休前每年10 000元去旅游，退休后想走 更多更远地方，每年2万元，持续10年。 两年后购车，目标车型现价12万。 济假设大体参数

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以后平均经济增加率预估为8% ▪

通货膨胀率预估为4% ▪ ▪ ▪

房价增加率8% 学费增加率5% 收入增加率估量为3% ▪

本地一年社平工资为3 000元

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住房公积金账户的报酬率为2%,本地住房公积金个人与企业缴存额各为6% 个人养老金账户的投资报酬率为2%,个人养老金账户缴存率8% 医疗保险缴费率2%

失业保险缴费比率1%，保守假设退休后社保养老金的增加率为0。

住房公积金贷款利率5年以上为5%；本地住房公积金贷款额夫妻合计的上限为50万元；商业房贷利率5年以上为7%。

家庭生活支出：假设夫妻各占40%，子女20%，生活费用增加率估量为4%。 假设对该家庭综合评定风险属性中等，合理的长期平均报酬率在8%左右。

资产 现金 存款 家庭资产负债表 单位：元 金额 负债净值 2792 短期负债 190000 房屋贷款 2012/12/31 金额 0 0 一、家庭财务报表 指标名称 流动性资产合计 定义 比率 基金净值 住房公积金 养老金 投资性资产合计 资产总额 192792 116000 98000 78000 292000 484792 负债总额 负债权益合计 家庭净资产 计算过程 0 0 484792 合理范围

附:存款一项包括活存40000元,定存150000元,二者合计为190000元.

家庭收支储蓄表 单位：元 2012年 张哲先生 张太太 工薪收入 96000 48000 奖金收入 16000 8000 所得税扣缴 2988 234.6 家庭生活支出 48000 文化教育支出 6000 房租支出 24000 工作储蓄 86777.4 理财支出： 1440 保障性保费 1440 总储蓄 85337.4 固定用途储蓄 47040 住房公积金缴存(不包8640 括企业) 医疗保险 2880 个人养老金缴存 11520 基金定投 24000 自由储蓄 38297.4 附：所得税的扣除方式：三险一金的缴存率为：6%+8%+2%+11%=17%，那么张哲先生每一个月应纳的税额为：

（8000*83%-3500）*10%-105=209（元），奖金应纳税额为：16000*3%=480（元），张哲先生全年应纳税额为：290*12+480=2988（元），张太太的工资部份无需纳税，张太太的奖金应纳税额为：（8000+4000*83%-3500）*3%=234.6，因此张太太全年应纳税额为234.6元。

偿付比率 资产负债率 净资产/总资产 负债/总资产 1 0 48792/48792=1 0/48792=0 0.7-0.8 0.2-0.7以下

负债收入比率 流动比率 投资与净资产比率 当期偿还债务/当期收入 货币流动性资产/每月支出 投资资产/净资产 0 6.58 0.602 42792/[(48000+6000+24000)/12]=6.58 292000/484792=0.602 0.4以下 3-6之间 0.5左右 （当前净值×投财务自由度 资收益率）/当前的年支出 工作储蓄率 工作储蓄 / 税后工作收入 0.488 484792*8%/(48000+6000+24000+1440)=0.488 86777.4/(96000+48000+16000+8000-2988-234.6)=0.527 0.2-1 0.527 0.4以上

分析诊断:

综上所述：

1.财务压力指标：

该家庭偿付比率为1，资产欠债率、欠债收入比率均为0，反映该家庭还债能力高且无欠债，毫无财务压力。 2.流动性指标：

流动比率为6.58，反映出该家庭有充沛的现金存款，能保证往后可以支付突遇变故时的开支。 3.投资能力指标：

投资比率为0.602,反映其整个投资比率较高，风险承担能力大。生息资产比率0.602>50%，反映该家庭完全能够应付流动性、成长性与保值性要求.

4.储蓄能力指标：

工作储蓄率>40%,反映其工资绝对值处于较高水平。总储蓄率接近于1，证明其大多数收入均用于储蓄， 5.财务自由度

财务自由度为0.488，意味着该家庭理财收入并非高，还需要动用工资收入能知足大体生活。 6.家庭收入结构——中等家庭收入分派4321原那么：

合理的消费支出应占到可支配收入的40%，该家庭为41.27%。 合理的房贷支出应占到可支配收入的30%，该家庭为20.6%。 合理的投资支出应占到可支配收入的20%，该家庭为21%。 合理的保费支出应占到可支配收入的10%，该家庭为13.6%。 总的来讲该家庭的收入结构较为合理。

二、静态分析

 学费增加率5%  生活增加率4%

 房价增加率8%  旅行费用增加率4%  投资报酬率8%

（1）子女教育金目标计划

女儿4岁，念幼儿园。此刻是幼儿园一年6 000元，6岁上小学九年义务教育支出不大，小学一年1000元，初中一年2 000元，高中一年10 000元，大学一年20 000元，研究生一年30 000元。（学费增加率为5%,投资报酬率为8%,假定上学期间学费不变），那么张哲女儿上学所需费用如下表：

项目 目前费用（元） 届时费用（元） 就学年数 年支出现值合计（元） 幼儿园 6000 6000 2 10699.59 小学 1000 1157.63 6 4588.10 初中 2000 3102.66 3 4319.91 高中 10000 17958.56 3 19849.11 大学 20000 41578.56 4 46886.07 研究生 30000 75808.51 3 48890.12 合计 135232.90 附：下表为教学费用计算的进程

学费现值计算表 幼儿园第一年花费现值 幼儿园第二年花费现值 幼儿园总花费 届时小学学费 小学第一年花费现学费成长率：5% 5555.56 届时初中学费 初中第一年花费现值 3102.66 单位：元 届时大学学费 大学第一年花费现值 41578.56 5144.03 10699.59 1552.10 1437.13 13107.30 12136.39 11237.39 10405.00 初中第二年花费现值 初中第三年1157.63 花费现值 918.96 初中总花费 大学第二年花费现值 大学第三年1330.68 花费现值 大学第四年4319.91 花费现值 值 小学第二年花费现值 届时高中学费 850.89 17958.56 大学总花费 46886.07 小学第三年花费现值 小学第四年花费现值 小学第五年花费现值 小学第六年花费现值 小学总花费

787.86 高中第一年花费现值 高中第二年花费现值 高中第三年花费现值 7131.59 届时研究生学费 75808.51 729.50 6603.33 研究生第一17565.75 年花费现值 研究生第二16264.58 年花费现值 研究生第三15059.80 年花费现值 研究生总花费 48890.12 675.46 6114.19 625.43 高中总花费 19849.11 4588.10 中学总花费 24169.02 由表可知，教育总共要花费135232.90元的现值，按投资报酬率8%，折现21年，用EXCEL中的函数PMT计算PMT(8%,21,135232.90)那么算出PMT=-13500.60元，即从此刻起到女儿研究生毕业父母每一年要预备13500.60元供其念书。

（2）购房目标计划

假设90平米现价每平米9000元，总价90万。3年后以首付加贷款方式购买。 （房价增加率8%） 首付以及贷款金额计算表 单位：元 储蓄部分在公积金净流动性资当年可用储年 年收入 年支出 购房时的终值 产合计 蓄净值 值 0 98000.00 81089.40 81089.40 102149.29 1 164777.4 117240.00 135900.60 150000.00 178876.80 208641.89 2 164777.4 136864.80 137897.40 / 26880.00 29030.39 3 164777.4 156882.10 139974.08 / 24803.32 24803.32 合可用储蓄金 156882.10 364624.90 计 额 购房所需终 1133740.80 值 附：其中流动性资产的现值为：38297.4+2792+4000=81089.4（元），公积金净值第一年的算法为：

9800*1.02+8460*2=117240（元），其他年份与第一年类似算法。

现在，知足子女教育的可用资产现值为（8%i,18n,135232.90PMT）FV=13500.60元，故购房首付部份利用知足子女教育目标后的剩余可用资产及夫妻公积金账户的积存额为

364624.90-135232.90+156882.10=386274.10（元）,已知首付最低为30%,1133740.8*0.3=340122.24,又因为386274.10>340122.24,因此足够付首付

故贷款应为1133740.80-386274.10=747466.70（元） 贷款部份首选公积金贷款，不足部份利用商业房贷，还贷部份可要紧考虑每一年公积金缴存和买房后的房租节省及家庭自由储蓄额。

那么公积金还款：50万元，商业贷款：247466.70元。

购房打算应在退休前弄定，故还款年限应为60-36-3=21（年） PMT（公积金）=29392.38(元) PMT(商业贷款)=22838.45（元），实际个人还款额=52230.84（元），那么购房各项费用入下表：

项目 金额（元） 总价 1133740.80 首付比例 首付金额 贷款总金额 贷款期限/年 公积金贷款金额 贷款利率（公积金贷款） 公积金年还款额 商业贷款金额 贷款利率（商业贷款） 商业贷款年还款额 年还贷款合计

0.34 386274.10 747466.70 21.00 500000.00 2.00% 29392.38 247466.70 7.00% 22838.45 52230.84 （3）退休金目标计划

 离退休年数=60-36=24（年）余寿=25（年）

 预期报酬率8%、通货膨胀率4%、收入成长率 3% 退休金总需求：

退休昔时生活支出用FV函数，FV(4%Rate,24Nper,0Pmt,30000Pv,0Type)=76899.12，因此FV=76899.12(元）

总需求额 实质报酬率为i=（1+8%）/(1+4%)-1=3.85% 则用PV函数, PV(3.85%Rate,25Nper,76899.12Pmt,0Fv,1Type)= 1267592.68,因此退休金总需求为PV=1267592.68（元） 退休金总供给：

社会养老保险金 = 基础养老金 + 个人账户养老金

基础养老金 = 退休前一年本地域职工月平均工资×20%

退休前一年本地域职工月平均工资 3000*1.04^23=7394.15（元） 基础养老金 = 退休前一年本地域职工月平均工资×20% =7394.15*20%=1478.83（元） 个人账户养老金 = 个人账户本息和÷120 个人账户本息和FV：

g BEG，2% i，24 n，11520 CHS PMT，78000 CHS PV，FV=482927.16（元） 个人账户养老金 = 482927.16÷120=4024.39（元） 社会养老保险金 = 1478.83+4024.39=5503.22（元） 退休后首年领到的养老金=5503.22*12=66038.64（元） 总供给额 实质报酬率i=（1+8%）/(1+3%)-1=4.85%

则g BEG,66038.64 CHS PMT,25n,0 FV,4.85% i,PV=990727.99（元） 自筹退休金数额=退休金总需求-退休金总供给

=1267592.68-990727.99=276864.69（元）

（4）旅行目标计划

退休前每一年1万元去旅行，退休后想走更多更远地址，每一年2万元，持续10年。 （旅行增加率为4%） 旅游支出计算（单位：元） 距今年数 旅游支出 旅游支出现值 距今年数 旅游支出 旅游支出现值 1 10400.00 9629.63 18 20258.17 5069.59 2 10816.00 9272.98 19 21068.49 4881.82 3 11248.64 8929.53 20 21911.23 4701.02 4 11698.59 8598.81 21 22787.68 4526.90 5 12166.53 8280.34 22 23699.19 4359.24 6 12653.19 7973.66 23 24647.16 4197.79 7 13159.32 7678.34 24 25633.04 4042.31 8 13685.69 7393.95 25 26658.36 3892.60 9 14233.12 7120.10 26 53316.73 7208.52 10 14802.44 6856.40 27 55449.40 6941.53 11 15394.54 6602.45 28 57667.37 6684.44 12 16010.32 6357.92 29 59974.07 6436.87 13 16650.74 6122.44 30 62373.03 6198.47 14 17316.76 5895.68 31 64867.95 5968.89 15 18009.44 5677.33 32 67462.67 5747.82 16 18729.81 5467.05 33 70161.17 5534.94 17 19479.00 5264.57 34 72967.62 5329.94 合计 214843.86 每年应投资 18541.91 由表可知为了旅行每一年要多储蓄：34n，8i，214843.86PV，0FV，那么PMT=-18541.91元，即从此刻起旅行打算完成每一年要预备18541.91元。

（5）购车目标计划

目标车现价12万已知两年后车价不转变，购车附加费用为20000元，那么需要购车的现值为120000/1.08^2=102880.66,因此购车所需的总费用的现值为102880.66+20000=122880.66（元） 那么前两年每一年应多储蓄PMT(8%,2,122880.66)=68907.69(元)

静态总分析：由以上五个静态目标分析可知，所有目标都实现的话，所需的可变现净值为：

教育费用 商业贷款现值 自筹退休金现值 旅游费用现值 购车费用现值 所需变现费用总计 135232.9 196447 276864.7 214843.9 12880.66 836269.2

该家庭自由储蓄与基金定投的现值为（不考虑收入增加率）：

38297.4*11.080.082524000*1.08，可见这些目标计划均能够实现。 *251008816.174(元）1.08

（三） 、动态分析（详见生涯仿真表）

由生涯仿真表能够取得IRR=4%，已知给定的ROI=8%,IRR（四）、理财计划方案的说明分析:

第一，从张哲先生家庭的资产欠债表和收支储蓄表能够看出张哲家庭没有财务压力，有足够的现金存款，家庭的收入结构大体知足中等家庭收入分派的4321原那么，总的来讲，家庭收入结构比较合理。

接着从理财目标计划上看，理财目标顺序明确：子女教育—购房—退休—旅行—购车，而且通过静态分析与动态分析的测算，这些理财目标均能够实现。从理财目标的内容上看，理财目标第一是教育，然后购房，接着是退休，最后才是旅行和购车，符合人们的一样正常心理活动。而且这些理财目标都比较贴合实际，教育和旅行目标说明张哲家庭既注重教育同时也有自己的生活追求，买房与购车的花费也完全在张哲家庭财务可经受范围之内，退休后生活花费也比较合理，但从生涯仿真表来看，得出达到所有理财目标的内部报酬率IRR=4%,而给定的投资报酬率ROI为8%，说明张哲家庭在实现上述理财目标的基础上仍然能够进行其他的理财目标计划，如能够适当提高退休后的生活水平，或能够进行适当的保险计划，购买财产保险和人一辈子保险来保证收入的稳固性和提供损失补偿，为家庭的完美生活奠定基础。

总的来讲，张哲家庭财务状况较好，理财目标也比较合理。