浅析金融创新的作用

浅析金融创新的作用

摘要：本文从金融的定义出发，先简单分析了金融的作用，再逐层展开至论述金融创新的作用，对金融创新作用的分析又从投资者和金融机构两方面阐述。然后从这次的金融危机入手，表明金融创新的极大风险性，随后分析和提出解决方法，最后得出结论：用金融创新来规避金融创新的风险，或许也正是金融创新的作用之一。

金融是货币流通和信用活动以及与之相联系的经济活动的总称，广义的金融泛指一切与信用货币的发行、保管、兑换、结算，融通有关的经济活动，甚至包括金银的买卖，狭义的金融专指信用货币的融通。过去由于交通工具与科技的落后，人类的金融贸易活动无法突破国界的限制。但自从进入了20世纪以来，尤其是两次世界大战之后，为了重建国际金融秩序，使之更有利于国家经济的生存发展，国际间展开了大规模的金融合作，而金融在经济体系中的作用也日益凸显。在本学期的经管通论课上，潘英丽教授给我们分析了

金融在现代经济中的核心地位和作用。在这里我想简单谈一点对于金融创新的作用的想法。

首先金融的作用在当今经济中已经显而易见。在潘教授的讲课中，我们可以了解到金融的作用有动员储蓄、促进投资，实现经济增长、避免经济衰退、增进消费者的福利等等，其实就是将社会的资源最大化的利用。有空余资金的人将钱贮蓄，而急需资金进行投资等活动的另一方则可以通过各种渠道获得贷款，这样就能避免社会资源的空闲与浪费，从而达到使经济增速的目的。而金融创新则是指金融领域内部通过各种要素的重新组合和创造性变革所创造或引进的新事物，可以说是一种创新出来的金融工具，用以获得现有的金融工具所无法获得的利润。金融创新的例子有很多，如期权，远期等。如果说金融是一种将资源有效配置的方式，那么金融创新就是实现这一目标的不可或缺的桥梁。

而且，金融创新不只是一座桥梁。它可以使金融市场更加自由化，一体化。国际间的

金融市场因为这些金融衍生工具而连接在了一起，通过这些金融工具，国与国之间的融资不再是遥不可及的，资本市场被连成了一个整体，于是可以使资源配置更合理化的应用。金融工具种类的增加丰富了金融市场，同时也令金融市场更为活跃。通过金融创新，越来越多的金融工具被运用，这些技术性强，各具特色的衍生品，使投资者可以在较低风险下获得较高利润。各类投资者在诸多的金融衍生产品中总能找到适合自己的需要的，金融市场的交易也随之更加活跃，投资者可以从中享受金融市场的便利。

不仅如此，金融创新还可以增加金融业的产值，促进一个国家第三产业的发展，更是为金融业提供了更多的就业岗位。金融机构也随着金融创新的不断进步而持续扩大规模，业务增长，经营活动范围更广，利润也越来越可观，从而使金融机构的盈利能力大大增强。在收入增加的同时，金融机构面临的风险也可减低。金融创新可以转移一部分的金融风险，对传统的金融工具进行整合，创造出新的金融工具的同时，金融机构可以根据对市场的预期及风险的偏好程度，选择适合自己的衍生产品，从而将一部分风险转移出去。

由此可见，金融创新对于投资者与金融机构双方都有益处，但只要是金融就会有风险，金融创新在市场流动性上和操作性上都会有不可避免的漏洞。这次的金融危机是最好的证明。金融危机的元凶——住房抵押贷款证券就是金融创新的产物。正是因为住房贷款证券化，才将美国的房地产市场、商业银行、投资银行、证券、保险公司等一环一环的串了起来，形成了一个利益链条。房地产贷款资产证券化起源于1980年，是金融机构为了应对美联储紧缩的货币政策而进行的金融创新行为。到2000年后，次级住房抵押贷款也开始被证券化。为了吸引投资者，华尔街的高级主管们设计出了名目繁多的金融衍生品，供给各类风险爱好的投资者。一时之间，次级抵押贷款债券出现供不应求的情况，海外投资者也大量购买。这些属于垃圾信用等级的债券被推销往全球各地，一旦风险积聚，泡沫也随之破裂，爆发了次贷危机。可以说金融创新的错误间接导致了金融危机的爆发，但这并不能否认金融创新所能带来的正面积极的作用。“创新使得以银行传统业务为基础的服务体

系逐步迈向以市场为基础的更为纷繁复杂的服务体系。各种工具和产品的出现，使原本传统业务中的波动性与复杂性更为透明，风险更为分散，风险定价也更为合理。整个银行业的稳健度随之而增加，服务各种客户需求的质效也随之提高。”风险，尤其是金融市场的风险是一定会存在的，但机遇与挑战并存，关键是要完善体制和法律制度，增加监管，才能更好的运用金融创新这柄双刃剑。

因此，解铃还须系铃人，要使金融创新更好的发挥作用，就要尽可能的降低风险；而要降低金融创新的风险，就又要回到金融创新本身。只有通过完善金融创新的体制和监管，类似金融危机这样的泡沫破裂才不会再次发生；只有推出新的金融衍生产品，我们才能利用这些工具管理风险。换句话说，要规避金融创新的风险，就需要金融创新。用金融创新来规避金融创新的风险，或许也正是金融创新的作用之一。