美元兑换人民币的汇率最近半年会不会降低?
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热心网友
人民币汇率方面的问题，学术界争论一直非常大了，我简单谈一下自己的看法。其实人民币在05年就开启了兑美元的升值进程，单从名义汇率上来说，兑美元已经升值30%多了。再从实际有效汇率上看，人民币已经有6年多时间在升值了，大约在2008年12月就赶超了日元对美元在实际有效汇率上的升值水平，别忘了在1985年广场协议之后日元在实际有效汇率上也一层连续3年升值。
另一个现实就是，日元和人民币的升值都是在美元走弱的时候，然而当初在美元走强的时候，日元并没有显著地贬值。这样在其他国家货币纷纷兑美元贬值地时候，就产生了本币实际有效汇率的高估，随之而来的是出口低迷，经济增长缓慢。目前美元还处在一个走弱的时候，但是如果美联储对经济的把握准确地话，美国经济在2017年后可能显著复苏，那时也是QE*退出的时候了，到时美元在利率和汇率上可能会双双进入持续上升周期，长期来说看多美元。
而且人民币汇率一直缺乏弹性，而彼时人民币的汇率弹性能否加大，可能就决定了实际有效汇率会否被严重高估。如果我们不加速汇率市场化，逐步扩大人民币波幅的话，未来的确面临挑战。
尽管当下不少人认为人民币不会贬值，而且人民币在走势上有时确实很强，比如连续冲击涨停。但我们必须看到的是人民币在海外的NDF市场上已经有过下降，而且收盘价也曾跌过中间价，这就能说明一些问题吧。
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概率在50%左右
